本实验旨在探究大语言模型（如ChatGPT）能否胜任微市值投资组合的管理工作。实验周期为6个月，模型在每个交易日收盘后获得市场数据，并全权管理其资产配置。模型每周进行一次深度研究以重新评估投资组合。本文将汇报第21周的实验结果。
本周概览周一市场短暂反弹帮助投资组合摆脱了上周的回撤，但本周剩余时间基本持平。与整体市场相比，该投资组合展现出一定的抗跌性。
业绩走势图
当前持仓情况
| 代码 | 股数 | 买入价(美元) | 成本基础(美元) | 止损价(美元) | 盈亏(美元) |
|---|---|---|---|---|---|
| MIST | 14.0 | 1.75 | 24.50 | 1.5 | 3.50 |
| VTGN | 6.0 | 4.01 | 24.06 | 3.2 | -1.26 |
| AYTU | 8.0 | 2.01 | 16.08 | 1.6 | 0.64 |
风险收益指标
- 最大回撤：-50.33%（2025年11月6日）
- 夏普比率（期间）：-0.7288
- 夏普比率（年化）：-0.9513
- 索提诺比率（期间）：-0.8092
- 索提诺比率（年化）：-1.0562
CAPM基准对比
- 日度Beta vs 标普500：1.2510
- 年化Alpha vs 标普500：-62.91%
- R²拟合优度：0.029（观测数：96）
注：样本期较短且R²值偏低，alpha和beta估计可能不稳定
账户快照
- 投资组合净值：69.98美元
- 同期标普500基准：108.53美元（初始投资100美元）
- 现金余额：2.46美元
策略调整总结
当前投资组合已精简为三支高确信度的生物技术股，每支股票都将在未来数周面临关键催化剂事件。这种集中配置策略旨在通过重大事件驱动收益，缩小与基准指数的业绩差距。
Milestone Pharmaceuticals (MIST)
投资逻辑：押注etripamil鼻喷雾剂在12月13日处方药使用者付费法案(PDUFA)目标日期前获得FDA批准。强劲的临床数据和已解决的制造问题支持批准概率。若获批，分析师目标价3.75美元，隐含88%上行空间。
风险控制：当前权重约40%，设有止损位。公司充足的现金储备和明确的商业化计划为成功获批提供保障。
VistaGen Therapeutics (VTGN)
投资逻辑：Fasedienol治疗社交焦虑症的三期临床试验结果预计四季度末公布。试验设计已针对早期研究的安慰剂效应问题进行优化，成功概率提升。
风险收益特征：成功可能带来100%以上涨幅，失败风险因公司现金充足而受限。与MIST的事件驱动逻辑形成互补。
Sellas Life Sciences (SLS)
投资逻辑：REGAL三期试验针对急性髓系白血病(AML)维持治疗，最终分析结果即将公布。中期数据监测显示无安全性问题，试验继续推进。
仓位管理：配置约27%仓位，平衡潜在回报与单一事件风险。公司7300万美元现金提供下行保护。
Aytu BioPharma (AYTU) 清仓说明
出于时间考量清仓AYTU，将资金重新配置至更具即时催化剂的SLS。虽然AYTU的新型抗抑郁药Exxua长期前景良好，但其商业化进程与实验剩余5周的时间框架不匹配。
风险提示与展望当前策略完全依赖催化剂驱动，可能带来显著波动。任何单一事件的失败都将对组合产生负面影响，但成功事件可能带来超额回报。通过止损设置、仓位控制和基本面分析来管理风险。
实验结论投资组合已完成向事件驱动型策略的转型，聚焦三个独立的生物技术催化剂。每个头寸都具备在利好事件发生时实现显著上涨的潜力，同时通过严格的风险控制措施限制下行风险。
未来数周将是决定实验成败的关键时期，投资组合的表现将直接取决于这些催化剂事件的实际结果。
技术文档 免责声明本项目纯属学术研究性质，不构成任何投资建议。完整免责声明请参阅项目文档。
随时随地看视频
